證券時報
2025-02-05 21:07
雖然正值春節假期，但AI圈的熱點卻紛呈不斷。
在2025蛇年春晚的舞臺上，16 個身著大花棉襖的機器人“福兮”與演員一同舞蹈，不僅給觀眾帶來了一場“賽博秧歌”，也讓人形機器人再次成為大眾關注的焦點。
這些機器人背后的公司以及相關產業鏈，正悄然在資本市場掀起波瀾。
人形機器人“炸場”春晚
據了解，此次登上2025蛇年春晚舞臺的，是來自杭州宇樹科技的16臺Unitree H1人形機器人。宇樹科技成立于2016年的民用機器人公司，憑借四足機器狗打開市場，目前在全球四足機器人市場份額占比近 70%，已占領產業鏈的領跑位置。
宇樹科技揭秘，H1機器人搭載高精度3D激光SLAM自主定位與導航、多智能體協同規劃、全身AI運動控制等尖端技術，它們能實時感知環境，精準找到自己的位置，確保隊形絕不亂陣。
同時，H1機器人配備360°全景深度感知系統和AI算法，它們不僅能精準跟隨節奏，還能感知音樂情緒變化，實時調整舞步，讓表演更具韻律感和藝術感染力。而節目最后機器人們的“飛手絹”環節，憑借腕部電機的創新拋放線機構，精準還原傳統秧歌中拋接手絹的高難度技巧，甚至比人類雜技演員更穩定、更精準。
此前，同樣來自杭州宇樹科技的機器牛“犇犇”就曾登上2021年牛年春晚，當時便憑借可愛的外形和靈活的動作引發人們關注。而此次登臺的“福兮”機器人，自2023年亮相以來，也有在張藝謀導演的舞臺劇《澳門2049》的表演經歷。
雖然宇樹科技暫未上市，但A股市場中，與宇樹科技相關的上市公司眾多。
例如，實益達全資子公司持有浙江容騰創業投資合伙企業（有限合伙）0.8333%股權，浙江容騰持有宇樹科技1.3217%股權；深信服參與設立廣州琥珀安云二期創業投資合伙企業于2024年投資了杭州宇樹科技有限公司，琥珀安云持有宇樹科技0.6279%的股權；金發科技作為有限合伙人通過金石成長基金間接持股宇樹科技，公司對金石成長基金持股比例為9.15%。
重倉基金剛摘得首月冠軍
近期，受AI創新提振，人形機器人產業景氣度高企，機器人概念股成為資金追捧的方向。
Wind數據顯示，自去年11月中旬以來，機器人概念股便集體反彈，萬得機器人指數今年以來的漲幅超5%，金奧博年內大漲73.22%，凱爾達、中大力德年內大漲約50%，港股優必選年內漲幅近30%。
在機器人概念股表現強勢的背景下，重倉該板塊的基金凈值也水漲船高。
Wind數據顯示，截至2025年1月27日，鵬華碳中和基金、永贏先進制造基金兩只基金摘得2025年首月冠亞軍，收益率分別達到33.35%、32.06%，從持倉來看，這兩只基金的重倉股名單均指向人形機器人賽道。
根據最新披露的2024年四季度末持倉信息，業績最高的鵬華碳中和基金截至去年末前的十大重倉股，分別是北特科技、禾川科技、五洲新春、步科股份、雙林股份、肇民科技、斯菱股份、兆威機電、中堅科技、貝斯特。在上述十大股票中，北特科技、兆威機電、貝斯特、步科股份、肇民科技五只股票，同樣出現在永贏先進制造基金前十大股票的名單中。
兩位基金經理押中了多只翻倍大牛股，例如，第一大重倉股北特科技自去年四季度以來大漲113.44，同期五洲新春、中堅科技、肇民科技分別大漲161.02%、141.70%、135.06%。
機器人的“iPhone時刻”或將來臨
人形機器人在春晚上的驚喜表演，再次吸引了資本市場投資者的高度關注。
中航趨勢領航基金經理王森判斷，人形機器人行業正展現出令人矚目的潛力與魅力，被認為可能是人類歷史上最大規模的產業之一，該產品形態具有極高的適應性和實用性，能自然適應日常生活環境，可輕松使用人類發明的各種工具，人機互動自然性強，能在工業、服務、家庭等多個領域發揮重要作用，市場規模有望在未來幾年內快速增長。
“預計2025年很快會迎來機器人新物種的量產時刻，這個賽道也將會是未來數年最受資本市場關注的賽道之一，我們堅持從產業思維角度出發尋找投資機會。”平安先進制造基金經理張萌先表示，2025年在人形機器人賽道的選股策略上，一方面尋找在機器人業務中存在較高概率進入供應鏈的公司，另一方面積極挖掘并布局主業基本面有所改善、同時新拓展機器人業務的優秀公司，這類公司會在新材料、新工藝、新設計方案中有望脫穎而出，讓原有的產品在新的機器人領域中獲得新應用場景、實現從0到1的新突破，進而獲得估值及業績的雙擊機會。
永贏先進制造智選混合基金經理張璐認為，2025年開始，一大批國內外廠商都將進軍人形機器人產業，部分公司可能推出現象級機器人產品并開始進行小規模量產，機器人行業的“iphone時刻”或將來臨。
“人形機器人板塊是未來10年大級別beta機會。它的閃耀登場遠不止解放雙手那么簡單，無論從情感陪伴還是物理支持都將全方位賦能人類的生活。”張璐表示，人形機器人相較于其他行業壁壘較高，涉及多學科的融合、軟硬件的協同，所以對入局的資金、技術、資源整合都有相對較高的要求。而且產業鏈從上游到核心零部件和系統零部件，到中游的機器人本體和系統集成，到下游的終端應用，產業鏈長且復雜。機器人，可能是未來不可多得的,如同當年消費電子中蘋果產業鏈、特斯拉電動車產業鏈——現象級的長坡厚雪大賽道。
不過，嘉實制造升級基金經理孟夏提醒，AI的蓬勃發展加速了機器人泛智能化水平，國內機器人也開始百花齊放，創業公司在不同領域取得長足進步，雖然產業仍在非常早期，但遠期的星辰大海值得期待，屬于賠率極高、概率不明的領域，適合偏好投資未來的投資者，該領域相關上市公司股價波動較大。
責編：羅曉霞
校對：楊立林
