券商中國
吳琦
2025-02-05 23:56
美股遭遇重挫。
今日晚間，美股開盤后，三大指數全線下跌，納指領跌。其中，美國化學品制造公司FMC Corporation股價暴跌超35%。消息面上，其最新披露的財報顯示，2024年錄得股東應占利潤同比減少74%。另外，受財報影響，谷歌大跌超8%，AMD暴跌超10%。
宏觀數據方面，美國自動數據處理公司（ADP）最新發布的數據顯示，2025年1月，美國ADP就業人數增加18.3萬人，創下去年10月以來最高紀錄，大超市場預期的15萬人。有分析稱，美聯儲正在密切關注勞動力市場的動態，以評估今年后續的降息路徑，本周五公布的1月非農就業報告將成為市場關注的重點。
值得注意的是，當前部分華爾街機構開始對美股的前景產生擔憂情緒。摩根士丹利首席投資官威爾遜（Mike Wilson）在最新發布的報告中警告稱，由于宏觀經濟前景的一系列挑戰可能使美股市場難以保持2024年的漲勢。
全線下挫
北京時間2月5日晚間，美股開盤后，三大指數全線下跌，截至23:00，道指跌0.33%，納指跌0.64%，標普500指數跌0.44%。
美國化學品制造公司FMC Corporation股價暴跌超35%。其最新披露的財報顯示，截至2024年12月31日年度錄得股東應占利潤3.41億美元，同比減少74.19%；總營收42.46億美元，同比減少5.36%。同時，摩根士丹利將FMC的目標價由70美元下調至46美元。
美股“科技七巨頭”多數下跌，其中，谷歌A一度暴跌超8%，其最新披露的財報顯示，去年第四季度谷歌云收入增速放緩，今年資本支出指引遠超預期；另外，亞馬遜、特斯拉跌超2%，蘋果跌超1%。
另外，美國芯片巨頭AMD暴跌超10%，創下自2023年11月以來的最低盤中水平。其最新披露的財報顯示，公司關鍵的數據中心業務在去年四季度表現不及預期，業務收入同比增長69%，至38.6億美元，但大幅低于分析師預估的40.9億美元。
英偉達則逆市大漲超3%，消息面上，超微電腦（SMCI）宣布，Building Block Solutions解決方案（端對端AI數據中心）進入全負荷生產狀態，由英偉達Blackwell平臺HGX B200支撐。
另有分析稱，谷歌預期的資本支出規模遠超預期，可能會使關鍵供應商的公司受益。Meta、微軟等科技巨頭也承諾繼續在AI基礎設施上投入巨資。
受此影響，美股部分芯片股盤初走強，博通、邁威爾科技、Arm Holdings均漲超2%。
中國資產方面，納斯達克中國金龍指數跌超1%，2倍做多中國互聯網股票ETF（CWEB）跌超2%，3倍做多富時中國ETF（YINN）跌超3%。
熱門中概股中，理想汽車、小鵬汽車、蔚來、百度跌超3%，京東、新東方等跌超2%，阿里巴巴、拼多多等跌超1%；金山云美股盤初大幅拉升，一度大漲超14%。
“小非農”爆了
北京時間2月5日晚間，美國自動數據處理公司（ADP）發布的數據顯示，2025年1月，美國ADP就業人數增加18.3萬人，創下去年10月以來最高紀錄，大幅超過市場預期的15萬。與此同時，去年12月份的數據從12.2萬大幅上修至17.6萬。
分行業來看，今年1月份，商品生產商就業減少了6000人，失業情況為2023年11月以來最嚴重，而服務業新增就業人數飆升至19萬，為2023年7月以來最高水平。
ADP首席經濟學家內拉?理查森表示，“我們在2025年有一個強勁的開端，但它掩蓋了勞動力市場的兩極分化。面向消費者的行業推動了招聘，而商業服務和生產領域的就業增長較弱。”
另有分析稱，有“小非農”之稱的ADP就業數據在1月份大超預期，表明美國勞動力市場仍在以健康的步伐擴張。美聯儲正在密切關注勞動力市場的動態，以評估今年后續的降息路徑。
數據公布后，CME“美聯儲觀察”顯示，美聯儲3月維持利率不變的概率為83.5%，降息25個基點的概率為16.5%；到5月維持當前利率不變的概率為60.2%，累計降息25個基點的概率為35.2%，累計降息50個基點的概率為4.6%。
ADP報告發布后，由美國勞工統計局官方發布的非農就業報告將于本周五公布。與ADP不同的是，該報告的就業調查覆蓋了政府部門。市場預期，1月美國非農就業人數將增加16.9萬，失業率將維持在4.1%。
分析認為，如果這份就業報告維持強勁的信號，將會引導市場進一步縮減美聯儲的降息預期。
突發警告
值得注意的是，當前部分華爾街機構開始對美股的前景產生擔憂情緒。
其中，摩根士丹利首席投資官威爾遜（Mike Wilson）在最新發布的報告中警告稱，由于宏觀經濟前景的一系列挑戰可能使美股市場難以保持2024年的漲勢。
威爾遜預計，未來3到6個月內，標普500指數將在5500—6100點之間波動。這意味著，在接下來的幾個月里，標普500指數最多將下跌8%，最多僅上漲1%左右。
威爾遜表示，這一預測前景，在很大程度上是因為考慮到特朗普政策帶來的潛在風險。“關稅和移民限制一直在議程上，這兩者在短期內都對經濟增長不利，現在已經到了不得不直面這些風險的時刻。”
在此之前，投資者一直看好特朗普上臺后可能帶來的增長前景。例如，根據高盛的預測，特朗普的減稅計劃被認為有可能在未來兩年提振標普500指數成分股公司的盈利增長。
但威爾遜認為，這些利好政策要對市場產生積極影響，還需要時間。今年上半年，美股可能更為艱難，因為相比于這些對美股有利的政策，那些對美股不利的政策可能會更早實施。
最近幾天，特朗普的關稅計劃已經開始實施，使得市場擔憂美國通脹上升、利率上升和經濟增長放緩。
據高盛估計，如果美國對加拿大和墨西哥加征關稅可能會使標普500指數成份股公司的每股盈利下降2%—3%，未來幾個月標普500指數可能下跌5%。
摩根士丹利的威爾遜在研究報告中警告稱：“從現在開始，這些關稅持續的時間越長，市場之前的基準觀點可能受到考驗。”
但摩根士丹利仍預計今年全年美股將錄得上漲，報告預計標普500指數年底將收于6500點，較當前水平上漲8%。
校對：楊立林
