證券時報網
趙黎昀
2025-02-05 18:53
蛇年春節檔被譽為近年來影片質量最高、競爭最激烈的檔期。
今年多部影片角逐春節檔，券商中國記者注意到，隨著谷子經濟、IP經濟概念股突然爆發，擁有眾多IP品牌和渠道資源的影視股節前已經迎來一波強勢上漲，疊加春節期間多部熱門電影上映，AI應用落地傳媒行業也成為基金經理關注的焦點，影視股得到眾多基金經理的加倉和關注。
接受券商中國記者采訪的基金經理認為，IP經濟和春節檔是影視股上漲的重要原因，此外傳媒行業是AI應用落地中成長性最強的板塊，AI教育、AI營銷、AI玩具、AI游戲等應用會層出不窮，看好該板塊未來幾年的投資機會。
多部電影激戰春節檔，影視股提前上漲
多部影片角逐2025年春節檔，據燈塔專業版，截至1月29日16時23分，2025年春節檔（1月28日—2月4日）檔期總票房（含預售）突破20億元，再創新高！其中，《哪吒之魔童鬧海》以4.93億元的票房領跑，位列第一。《唐探1900》以4.84億元緊隨其后。此前的預售榜冠軍《射雕英雄傳：俠之大者》以3.84億元票房位列第4。
大片角逐票房，背后的資本方也在二級市場上受到關注，多只影視概念股在節前持續上漲。今年1月份低位以來，幸福藍海和橫店影視漲超18%，金逸影視上漲超17%，博納影業漲超10%、中國電影漲超12%，還有多只概念股大幅上漲。
從基金業績表現來看，投資影視概念股，谷子經濟、IP經濟的公募基金同樣表現不俗，華夏中證動漫游戲ETF近6個月業績上漲36.52%，國泰中證動漫游戲ETF漲36.59%，銀華中證影視主題ETF漲31.26%，上述基金年內業績均飄紅。
此外，隨著公募基金2024年度最后一期季報的披露，加倉影視概念、IP經濟熱門概念股的基金也浮出水面，多只基金大幅加倉影視概念股。
基金加倉影視概念股
值得一提的是，部分影視股因為兼具IP和AI應用概念獲得資本市場追捧，基金經理積極調倉換股，加倉到這些熱門的個股當中。芒果超媒作為湖南廣播電視臺旗下統一的新媒體產業及資本運營平臺，除了影視文娛基金經理持倉，也有追蹤AI賽道的基金經理認可。相對比2024年三季度，農銀匯理基金張燕管理的農銀匯理工業4.0在第四季度減倉AI大牛股寒武紀36.18%的倉位，大幅加倉芒果超媒和中芯國際。
具體來看，張燕管理的農銀匯理工業4.0、農銀匯理主題輪動C、農銀匯理景氣優選A和農銀匯理低估值高增長分別增持和新進芒果超媒396.10萬股、83.56萬股、68.28萬股和44.32萬股。泓德基金的王克玉管理的泓德瑞興三年持有、泓德豐潤三年持有、泓德研究優選、泓德優選成長等4只產品同樣大幅加倉該股。
同樣大幅調倉進影視股的還有鵬華基金的湯志彥，他在去年四季度減持TMT，增持醫藥消費和影視股，鵬華弘嘉C、鵬華安慶C、鵬華安錦一年持有A、鵬華安和C和鵬華尊惠18個月C等5只產品同時加倉萬達電影，其中鵬華弘嘉C前十大重倉股換了6只。
銀華基金張亦馳管理的銀華中證影視主題ETF前十大重倉股倉位相對去年三季度均下降12%以上，其中減持最多是江蘇有線和萬達電影，分別減少27.11%和25.01%的倉位，但視覺中國第一次出現在該基金前十大重倉股之中。
從操作層面看，銀河基金盧軼喬管理的銀河文體娛樂主題C主要聚焦在傳媒行業，去年四季度加倉了慈文傳媒、唐德影視、南方傳媒和華策影視等影視概念股，持倉集中在新一代互聯網應用方向的個股上，基金略調整持倉，持倉方向集中在游戲及AI應用，包括AI游戲、AI玩具、AI營銷等新興AI應用上，在倉位上超配傳媒板塊，低配社服板塊。
基金經理：看好AI應用落地傳媒行業
“隨著2024年底海內外各大AI模型的交付，我們看到模型性能的大幅提升，預計2025年將會出現大量相關下游應用，比較成熟的行業應用包括AI教育、AI營銷、AI玩具、AI游戲。隨著各類應用高頻數據的逐步落地，行業投資將在2025年確立從產業初期投資模式進化到成長行業投資模式，后面將陸續看到明確的、具有持續投資屬性的標的，將繼續堅持在科技應用下游方向上，尤其是AI應用落地中成長性最強的傳媒行業上進行投資?！北R軼喬表示。
湯志彥認為股市在未來一個較長時期將進入一個表現更為理智和正常的階段，基本面的定價也會逐漸顯現。目前機構投資者對2025年經濟和企業經營狀況依然分歧較大，缺乏共識，加之歲末年初處于較長的業績真空期，短期市場會形成主題和概念占優的風格。但此階段也是深耕基本面，做研究和建倉的播種期，市場中一些兼具估值優勢與成長性的品種隱含收益率較高。未來一年在政策支持和經濟自身修復的支撐下，對經濟和競爭力有望得到修復，上市公司的盈利情況也也會迎來好轉。
展望2025年第1季度，張亦馳認為，經濟周期的回落與經濟的新舊更替正在同步發生，我們正處于這樣的進程中，新的產業鏈條正在逐漸取代舊產業，成為國民經濟的主體支柱。隨著這個進程的深入，經濟活動的擴張、收入水平的提升，都將是一個緩慢但持續的過程。未來一段時期，國內政策、匯率水平、海外地緣沖突等指標將是新的邊際影響變量。
銀華基金唐能同樣看好科技創新的長期趨勢性機會。他認為隨著海外大模型快速迭代，多模態日趨成熟，應用逐步進入爆發狀態，大模型猶如信息科技動力系統的躍升，大幅提高生產效率，國內大模型也進入攻堅階段，模型能力逐步向國際靠攏，應用爆發指日可待，看好人工智能未來幾年的投資機會。
責編：戰術恒
校對：彭其華
