券商中國
沈寧
2025-02-05 22:06
證券時報網訊，德邦證券研報稱，1）啤酒：隨著刺激消費系列政策出臺，終端需求有望改善，餐飲等現飲場景的恢復有望帶動啤酒結構升級延續，建議關注：青島啤酒、重慶啤酒等。2）餐飲供應鏈：三季報整體業績承壓，期待后續終端需求回暖。由于終端需求持續減弱，餐飲供應鏈企業三季報業績整體承壓，目前大部分公司估值水平已經處于歷史較低水平，安全邊際充足。后續期待伴隨政策面促進終端消費，公司業績能夠筑底反彈，建議關注業績韌性更強的龍頭公司和后續需求有望修復的彈性標的。3）休閑零食：微信灰度測試“送禮物”功能，春節旺季在即看好高勢能標的表現。2024年三季度休閑零食企業業績分化，頭部高勢能企業成長韌性依舊。2024年12月微信灰度測試“送禮物”功能，后續節假日眾多，作為送禮旺季有望帶來業績超預期的可能性，建議關注：甘源食品、三只松鼠等。4）乳制品：預計2024年三季度開始終端產品新鮮度有所提升，動銷有望逐步恢復，建議關注春節備貨的情況。結合當前估值處于較低水位，建議關注：伊利股份、蒙牛乳業（港股）等。
校對：陶謙
