證券時報網
張一帆
2025-02-05 18:02
在蛇年A股首個交易日，正在重組關鍵期的海通證券結束了在A股17年零6個月的旅程。600837這個代碼，也將成為記憶。
截至2月5日收盤，海通證券報收10.41元/股，跌1.61%。
結束17年半的上市之旅
海通證券成立于1988年，注冊地為上海，當時名稱為上海海通證券公司，主要股東為交通銀行上海分行。值得一提的是，上海海通證券公司是上海最早的三家證券公司之一，其他兩家分別是上海萬國證券公司（1988年7月成立）、上海申銀證券公司（1988年8月成立）。
圖：上海最早的三家證券公司，記者攝于中國證券博物館
1994年9月27日，經中國人民銀行批準，上海海通證券公司改制成為海通證券有限公司，注冊資本10億元。2000 年12月29日，海通證券有限公司完成增資擴股，公司注冊資本增至37.47億元。
2002年1月28日，公司整體變更為股份有限公司，更名為“海通證券股份有限公司”，注冊資本為40.06億元；同年11月，公司注冊資本金增至87.34億元。2007年7月31日，海通證券在上交所掛牌上市，開始了長達17年半的上市之旅。
2012年4月27日，海通證券H股在香港聯交所主板掛牌并開始上市交易。隨后，2015年海通證券完成H股增發，2020年8月海通證券完成非公開發行A股股票的工作，完成后注冊資本變更為130.64億元。
2024年9月，國泰君安與海通證券的重組大幕開啟。這樁廣受市場關注的合并重組項目，從2024年9月5日正式啟動以來，一直以“閃電速度”穩步推進，兩家公司100天即完成了全部公司治理程序，137天即完成全部行政審批程序。
今年1月20日，國泰君安、海通證券同步發布公告，宣布合并重組獲得香港聯交所批準，圓滿完成本次合并重組全部行政審批程序。
1月21日，國泰君安、海通證券公告，兩家公司A股股票將自2月6日開市起停牌。其中，國泰君安將于刊登A股異議股東收購請求權申報結果公告當日復牌（公告預計為2月13日），海通證券則停牌直至終止上市。2025年2月5日為海通證券A股股票最后一個交易日。
根據海通證券最新公告，經向上交所申請，公司A股股票將自2025年2月6日（即A股異議股東現金選擇權申報日）開市起連續停牌，此后進入現金選擇權行權申報、清算交收階段，不再交易。公司將于A股現金選擇權申報截止日的次一交易日向上交所申請終止上市，公司 A 股股票繼續停牌直至終止上市。
從2007年7月31日，海通證券在上交所掛牌上市，到2025年2月5日交易日結束，海通證券在A股長達17年零6個月的生涯謝幕。
凈利曾經超150億元
回顧海通證券2007年上市以來的業績變化，海通證券上市后長年保持盈利，在2015年實現了158.39億元的歸母凈利潤。在經歷2015年的業績巔峰后，海通證券的凈利在2018年階段觸底至52.11億元，隨后又連續三年大幅增長，在2019年至2021年分別實現95.23億元、108.75億元、128.27億元的歸母凈利潤。
不過，近幾年海通證券盈利能力大幅下滑。2023年海通證券凈利下降八成，實現歸屬于母公司股東的凈利潤10.08億元。
根據海通證券今年1月24日最新公告，經財務部門初步測算，預計公司2024年年度實現歸屬于母公司所有者的凈利潤-34億元左右，與上年同期相比，將出現虧損。
對于業績預虧原因，海通證券表示，主要是報告期內，公司境外金融資產估值大幅下降，投資收益和公允價值變動損益減少；境內市場股權融資規模下降，公司投行業務收入減少。業內人士推測，海通證券2024年境外金融資產估值大幅下降，可能是受到近期房地產企業債務重組方案不利變化的影響，對短期業績造成沖擊，但并非長期負面因素，長遠來看，有利于與國泰君安合并后公司的健康發展。
從員工人數來看，近年來海通證券人數呈現增長趨勢，公司2008年末員工數不足5000人，2009年末突破5000人大關達到6764人，2017年末首次突破1萬人，至2023年末海通證券員工總數為13637人。
明日為A股異議股東現金選擇權申報日
此次海通證券的停牌與退市，是國泰君安換股吸收合并海通證券這一重大資本運作的關鍵環節。
2025年1月17日，國泰君安收到中國證監會的批復，同意其吸收合并海通證券并募集配套資金等多項相關事項。此次合并完成后，海通證券將不再具有獨立主體資格并被注銷，其資產、負債、業務等將由國泰君安承接。
根據證監會1月17日發布的公告，國泰君安需按照報送的初步整合方案確定的方向，在1年內制定并上報具體整合方案。證監會要求國泰君安明確時間表，妥善有序推進整合工作。在整合工作完成前，切實做好與海通證券及其子公司的風險隔離，嚴格規范關聯交易，嚴防利益沖突和輸送風險。
當前，市場較為關注的是A股異議股東現金選擇權方案的執行進展。A股異議股東收購請求權實施股權登記日為2025年2月5日，申報期間為2025年2月6日9:00—15:00。未申報實施現金選擇權的股東所持股份，將按公告的換股比例轉換為國泰君安A股股份。
整體來看，對于持有海通證券股票的投資者，如果不想參與換股，可以在2月5日之前賣出股票；如果選擇參與換股，則需要了解相關的換股比例和現金選擇權等安排。此外，投資者還應關注國泰君安的后續表現，因為此次合并完成后，國泰君安將成為新的投資標的。
根據兩家公司此前發布的《關于國泰君安證券股份有限公司換股吸收合并海通證券股份有限公司并募集配套資金暨關聯交易之A股異議股東現金選擇權實施公告》，價格方面，國泰君安A股異議股東收購請求權行權價格為14.86元/股，海通證券A股異議股東現金選擇權行權價格為9.28元/股。
申報方式上，均為網下申報。其中，成功申報的異議股東，須在公司的統一協調安排下，于2月7日自行前往上交所簽署股份轉讓協議，經上交所審核通過后委托公司至中國結算上海分公司辦理股份過戶手續。
校對：冉燕青
