證券時報網(wǎng)
王小偉
2025-02-05 14:03
近期，人工智能、低空經(jīng)濟、自動駕駛等多個前沿科技題材備受投資者廣泛關注。這背后主要有三重因素驅動。
政策層面，國家和地方積極發(fā)力，出臺一系列利好政策大力扶持產(chǎn)業(yè)發(fā)展。比如，2024年，低空經(jīng)濟被首次寫入政府工作報告，隨后上海、北京、廣東等地通過政策引領、規(guī)劃先行，將其作為本地經(jīng)濟重要增長引擎，推動低空經(jīng)濟落地。去年1月，工業(yè)和信息化部等七部門聯(lián)合印發(fā)《關于推動未來產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的實施意見》，腦機接口被列入未來高端裝備十大創(chuàng)新標志性產(chǎn)品。北京、上海等地也紛紛出臺相關政策鼓勵其發(fā)展。政策的支持為這些前沿科技領域的發(fā)展提供了堅實保障。
技術層面，這些領域不斷創(chuàng)新突破，應用邊界持續(xù)拓展。人形機器人在硬件和軟件技術上不斷取得新進展，正加速從實驗室走向各行業(yè)應用場景；固態(tài)電池技術日益成熟，眾多企業(yè)在能量密度上實現(xiàn)新突破，安全性也顯著提升。技術的進步是推動這些領域發(fā)展的核心動力。
市場層面，行業(yè)潛在需求龐大，前景極為廣闊。自動駕駛在交通和物流等領域應用日益廣泛，市場需求持續(xù)攀升；隨著大模型技術迭代升級，人工智能已廣泛滲透到交通、醫(yī)療等眾多領域，未來潛力無限。龐大的市場需求為前沿科技發(fā)展提供了廣闊空間。
多家機構預計，今年這些板塊將快速發(fā)展，迎來商業(yè)化進程關鍵節(jié)點或實現(xiàn)量產(chǎn)突破，這無疑會深刻影響相關上市公司業(yè)績，提振其在二級市場表現(xiàn)。展望未來，在政策、技術、市場的共同作用下，前沿科技領域正邁向新的發(fā)展階段，有望創(chuàng)造更多經(jīng)濟價值和社會效益。
我國人工智能產(chǎn)業(yè)一日千里疾馳萬億元賽道
當前，人工智能已成為科技領域最受關注的賽道。
我國政府高度重視人工智能的發(fā)展，將其上升至國家戰(zhàn)略層面。
2017年，國務院印發(fā)《新一代人工智能發(fā)展規(guī)劃》，明確提出了我國新一代人工智能發(fā)展的戰(zhàn)略目標：到2020年人工智能總體技術和應用與世界先進水平同步；到2025年人工智能基礎理論實現(xiàn)重大突破，部分技術與應用達到世界領先水平；到2030年人工智能理論、技術與應用總體達到世界領先水平，成為世界主要人工智能創(chuàng)新中心。
在政策的有力支持下，我國人工智能行業(yè)發(fā)展一日千里。
由國務院發(fā)展研究中心組織撰寫的《中國發(fā)展報告2024》提出，中國人工智能發(fā)展處在全球第一方陣，在需求潛力、供給能力和智能基礎設施等方面具備獨特優(yōu)勢和強大潛能。
從市場空間來看，賽迪顧問預測，到2035年，我國人工智能核心產(chǎn)業(yè)規(guī)模將達到1.73萬億元，全球占比將超過30%。
此前，中國信息通信研究院公布的數(shù)據(jù)顯示，2023年我國人工智能核心產(chǎn)業(yè)規(guī)模達5784億元。以此大致計算，我國人工智能核心產(chǎn)業(yè)規(guī)模未來十多年的復合增長率有望接近10%水平。
人工智能行業(yè)的高成長性和巨大潛力，在股市中得到了充分的體現(xiàn)，相關企業(yè)的股票受到投資者的熱烈追捧，成為資本市場的寵兒。比如2024年全年累計漲幅超過兩倍的個股中，就有寒武紀-U、羅博特科、神宇股份等多只人工智能產(chǎn)業(yè)鏈的股票。
腦機接口多行業(yè)滲透，產(chǎn)業(yè)發(fā)展駛入快車道
在科技高速迭代的當下，腦機接口已從曾經(jīng)的科幻構想逐步邁向現(xiàn)實應用。這項前沿技術構建起大腦與外部設備間的直接橋梁，不但革新了人機交互模式，更孕育出巨大的商業(yè)價值。
目前，腦機接口應用場景廣泛，滲透醫(yī)療健康、娛樂、教育、智能家居等多個行業(yè)，展現(xiàn)出極為廣闊的發(fā)展前景。
去年以來，腦機接口接連取得突破，且多集中在醫(yī)療領域。腦機接口也在發(fā)展中逐步規(guī)范。國泰君安表示，中國腦機接口產(chǎn)業(yè)鏈加速完善，包括殘疾人群康復的醫(yī)療健康領域是腦機接口最大應用場景，預計2030年腦機接口醫(yī)療應用市場規(guī)模達400億美元。
我國在“十四五”規(guī)劃和2035年遠景目標中，將“腦科學”列為國家重點前沿科技項目。此外，北京、上海、深圳、天津、湖南等多地在地方政府工作報告中提出布局腦機接口產(chǎn)業(yè)，進一步推動行業(yè)快速發(fā)展。
作為新質(zhì)生產(chǎn)力的代表之一，腦機接口有望得到政策的持續(xù)支持。
作為新興產(chǎn)業(yè)，腦機接口在政策和技術應用的雙重催化下風口漸起，市場規(guī)模不斷擴大。量子位預測，我國腦機接口市場將在2040年超過1200億元，年復合增長率可達26%。
面對腦機接口廣闊的市場前景，中科信息、誠益通、三博腦科等多家A股上市公司紛紛布局這一領域，通過自主研發(fā)、合作、并購等多種方式，積極搶占技術高地。
2024年9月24日以來，腦機接口概念股平均漲幅超40%，漢威科技、成都華微、復旦復華、巖山科技等個股漲幅居前。這期間機構調(diào)研最頻繁的是湯姆貓，累計有307家。調(diào)研頻次靠前的個股還有國際醫(yī)學、樂普醫(yī)療、佳禾智能，均收獲超百家機構調(diào)研。
人形機器人迎“0到1”突破，市場復合增速有望超50%
人形機器人作為未來產(chǎn)業(yè)的關鍵賽道，其發(fā)展態(tài)勢備受關注。
近期，英偉達創(chuàng)始人兼CEO黃仁勛在2025年國際消費電子展上展出14款人形機器人；特斯拉CEO馬斯克透露，特斯拉在2025年將生產(chǎn)數(shù)千臺Optimus人形機器人，若進展順利，2026年產(chǎn)量將增10倍；OpenAI重啟機器人研究并發(fā)出招聘。同時以Figure、Agility等為代表的國際優(yōu)秀機器人主機廠商已陸續(xù)出貨或加速出貨。國內(nèi)方面，華為、比亞迪、小米、小鵬、奇瑞等企業(yè)已紛紛入局。
多家機構指出，隨著大公司加入、技術進步和政策支持，人形機器人將迎來快速發(fā)展，2025年有望成為量產(chǎn)元年，產(chǎn)業(yè)鏈將迎來“從0至1”的投資機遇。
據(jù)《人形機器人產(chǎn)業(yè)研究報告》，2024年中國人形機器人市場規(guī)模將達到27.6億元，到2035年有望進一步提升至3000億元，2025—2035年復合增速達53.15%。
1月以來，人形機器人關注度持續(xù)提升,多家公司在互動平臺回應研發(fā)情況及相關布局。如安潔科技表示，正在進行相關技術拓展和業(yè)務規(guī)劃；匯川技術表示，正在開發(fā)人形機器人零部件產(chǎn)品。
人形機器人量產(chǎn)元年的到來將深刻影響相關A股上市公司業(yè)績。2024年前三季度凈利潤增長或2024年業(yè)績預增的人形機器概念股中，機構評級家數(shù)超12家且一致預測2024—2025年凈利潤復合增速超30%的個股有5只。例如，拓普集團獲41家機構一致預測2024—2025年凈利潤復合增速為32.79%。公司擬50億元投資機器人電驅系統(tǒng)基地，電驅系統(tǒng)為人形機器人主要部件。
自動駕駛領域蓬勃發(fā)展，決勝年投資時點已到
2024年以來，自動駕駛領域蓬勃發(fā)展。工業(yè)和信息化部等五部門聯(lián)合開展智能網(wǎng)聯(lián)汽車“車路云一體化”應用試點工作，確定20個城市（聯(lián)合體）為首批試點城市。各地紛紛制定自動駕駛相關地方立法，不斷加速拓展應用場景。
武漢街頭的百度蘿卜快跑登上熱搜，特斯拉的無人駕駛出租車Robotaxi揭開神秘面紗。
伴隨著特斯拉完全自動駕駛系統(tǒng)的不斷升級，市場對端到端自動駕駛技術產(chǎn)生無限遐想。資本市場迅速響應,多家中國自動駕駛公司紛紛搶灘上市,地平線、文遠知行、小馬智行、佑駕科技等公司成功在港交所及美股市場上市,自動駕駛行業(yè)的融資和估值不斷攀升。在2024年中國企業(yè)赴美上市融資額排行榜中，極氪、文遠知行、小馬智行位居前三名。
進入2025年，自動駕駛持續(xù)保持熱度，車輛投運、測試及技術發(fā)布等活動頻繁上演。同濟大學汽車學院教授朱西產(chǎn)表示，2025年就是自動駕駛的決勝年。
開源證券表示，展望2025年，自動駕駛的核心階段是L4級Robotaxi的功能和體驗，國內(nèi)和海外目前的技術差距在一年之內(nèi)，這也意味著國內(nèi)真正的L4級自動駕駛已至，投資時點已到。
自動駕駛概念股目前市值規(guī)模合計3.34萬億元，9只個股市值規(guī)模超千億元，比亞迪、?？低?、賽力斯的市值規(guī)模居前，分別達7749.5億元、2680.4億元和2004.84億元。
2024年，自動駕駛概念股股價平均上漲8.95%。雙林股份、江淮汽車的股價漲幅居前，全年分別上漲167.55%和132.42%；潤和軟件、金龍汽車、賽力斯、道通科技等個股股價漲幅也均超70%。
低空經(jīng)濟為經(jīng)濟發(fā)展添活力，2026年市場規(guī)?；虺f億
2024年3月，低空經(jīng)濟首次寫入政府工作報告，定位為新增長引擎。
低空經(jīng)濟包括低空基礎設施建設、低空航空器制造（飛行器制造）、低空運營服務、低空飛行保障為主的四大板塊。從地上跑到天上飛，低空經(jīng)濟能有效激活立體空間，重塑交通、物流方式，大大提升服務效率。
隨著低空商業(yè)化需求的增加、技術的日益成熟，在政策的助推下，低空經(jīng)濟在國內(nèi)迅速崛起，發(fā)展?jié)摿^大，有望成為經(jīng)濟發(fā)展的重要引擎。
賽迪顧問測算，2024年我國低空經(jīng)濟規(guī)模預計可達6702.5億元，預計2025年將達到8591.7億元，樂觀預計到2026年突破萬億元。
乘政策東風，上市公司積極探索低空經(jīng)濟相關業(yè)務，這些公司在資本市場也備受追捧。
從市場表現(xiàn)來看，萬得低空經(jīng)濟主題指數(shù)2024年全年跑贏滬深300指數(shù)，低空經(jīng)濟主題指數(shù)漲15.48%，滬深300指數(shù)漲14.68%；其中自去年9月24日以來，低空經(jīng)濟主題指數(shù)漲幅接近20%，略高于滬深300指數(shù)漲幅。
進一步來看，上述70只低空經(jīng)濟概念股中，自去年9月24日以來跑輸?shù)涂战?jīng)濟主題指數(shù)，根據(jù)業(yè)績預告2024年實現(xiàn)盈利，且機構預測2025年凈利潤增幅超過30%的概念股僅有5只。5家公司均在投資者關系互動平臺透露了相關業(yè)務。比如海特高新表示，其子公司安勝公司成功研制并交付了國內(nèi)首臺eVTOL模擬機，隨著低空經(jīng)濟的發(fā)展，將對公司模擬機研制、飛行員培訓、航空工程技術與服務帶來積極的影響。
多家企業(yè)公布量產(chǎn)時間表，固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)化提速
固態(tài)電池因具有高能量密度、長續(xù)航里程、低溫和安全性優(yōu)勢，被視為最具潛力的下一代電池技術之一。
在新能源汽車、低空經(jīng)濟等多個領域，固態(tài)電池展現(xiàn)出巨大應用潛力和市場價值，吸引各大電池廠商及車企爭相布局，產(chǎn)業(yè)化進程不斷提速。
中國科學院院士歐陽明高認為，從技術研發(fā)節(jié)點上看，2025年至2030年，全固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)將重點攻關固態(tài)電解質(zhì)；2030年至2035年，重點攻關高容量復合負極；2035年至2040年，重點攻關高容量復合正極。
目前，固態(tài)電池已從實驗室研發(fā)階段逐步過渡到工廠試點階段，搭載固態(tài)電池的車型發(fā)布也日益頻繁。
欣旺達、廣汽集團、衛(wèi)藍新能源、清陶能源等企業(yè)計劃在2026—2027年實現(xiàn)固態(tài)電池或半固態(tài)電池量產(chǎn)，比亞迪及寧德時代計劃于2027年實現(xiàn)固態(tài)電池小批量生產(chǎn)。
A股中，固態(tài)電池概念股超過50只。截至1月27日收盤，市盈率方面，5只個股滾動市盈率低于30倍，分別是璞泰來、當升科技、比亞迪、格林美、新宙邦。從未來增長潛力來看，根據(jù)5家以上機構一致預測，2025年、2026年凈利潤增速均有望超20%的概念股有19只，派能科技、鵬輝能源、天賜材料、豪鵬科技、容百科技等凈利潤增速均值靠前。
校對：王朝全
